Dans un effort extraordinaire pour endiguer une crise financière et rassurer le monde sur la stabilité du système financier américain, 11 des plus grandes banques américaines se sont réunies jeudi pour verser 30 milliards de dollars à la First Republic Bank. L’implosion bancaire de la Silicon Valley la semaine dernière.
Mardi, la secrétaire au Trésor Janet L. Le plan, élaboré lors d’un appel entre Yellen et le directeur général de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, exige que chaque banque dépose au moins 1 milliard de dollars dans la Première République. C’est une démonstration de soutien à la Première République et un signal que les malheurs du prêteur de San Francisco ne reflètent pas un problème plus profond à la banque.
Mme Yellen espérait qu’une telle action du secteur privé renforcerait la confiance dans la santé des banques. Lors de la crise financière de 2008, la banque a sauvé de nombreux rivaux. Timon était à bord.
En moins de 48 heures, l’affaire était conclue.
L’arrangement était sans précédent depuis des décennies, et en une semaine était un signe de la gravité de la situation du secteur bancaire. Avec des échos de la crise financière de 2008, l’effondrement de Silicon Valley Bank vendredi et celui de Signature Bank dimanche ont déclenché une panique qui ne devrait pas se calmer de sitôt.
Les quatre banques – JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo et Citigroup – ont déclaré dans un communiqué conjoint que cela « démontre leur engagement global à aider les banques à servir leurs clients et leurs communautés ».
Les quatre banques déposeront chacune 5 milliards de dollars. Goldman Sachs et Morgan Stanley investissent chacun 2,5 milliards de dollars. PNC Financial, Truist, BNY Mellon, State Street et US Bank déposent chacun 1 milliard de dollars.
Les plus grandes banques américaines par total des actifs
Banque et fiducie de State Street
Banque privée Morgan Stanley
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Les actions de la Première République, qui ont perdu les trois quarts de leur valeur ces derniers jours, ont été soutenues par l’annonce pendant les heures de marché. Mais de nombreuses actions bancaires, principalement des petites banques et des banques régionales, ont continué de chuter. Le secteur bancaire a subi la pression du Credit Suisse avant que la banque centrale suisse ne propose d’offrir un filet de sécurité jeudi matin.
Avant l’annonce de jeudi, First Republic a embauché des conseillers pour explorer les options pour sauver la banque, y compris une éventuelle vente à un concurrent plus important ou un paiement rapide pour s’assurer qu’elle dispose de suffisamment d’argent pour payer les retraits des clients.
Le week-end dernier, le prêteur a cherché à augmenter son financement jusqu’à 70 milliards de dollars en prêts d’urgence de la Réserve fédérale et de JP Morgan.
Lundi, James H. Herbert II, président de la Première République, a déclaré à CNBC La banque n’a pas vu un nombre inhabituel de déposants fuir. Cependant, jeudi, la banque a admis dans un communiqué de presse qu’elle avait été affectée par les sorties quotidiennes de dépôts. Il n’a pas précisé de chiffre ni de délai et a déclaré que le rythme « ralentissait considérablement ».
M. Herbert et le directeur général, Mike Roeffler, ont signé une déclaration qualifiant le renflouement des grandes banques de « vote de confiance envers la Première République et l’ensemble du système bancaire américain ».
Fondée en 1985, First Republic a été brièvement détenue par Merrill Lynch en 2007, mais a été scindée après qu’une autre société a absorbé Merrill pendant la crise financière de 2008. La banque propose des services de gestion de fortune aux clients fortunés et est un acteur majeur du crédit immobilier. Les dépôts de ses clients s’élevaient à 176 milliards de dollars en janvier, contre 90 milliards de dollars trois ans plus tôt.
Les problèmes de la banque ont commencé il y a une semaine lorsque la Silicon Valley Bank s’est effondrée. La Première République a attiré l’attention des investisseurs inquiets car les dépôts d’un grand nombre de ses clients fortunés n’étaient pas assurés par la Federal Deposit Insurance Corporation en cas de faillite bancaire. La FDIC assure les dépôts des clients jusqu’à 250 000 $.
L’important portefeuille de prêts immobiliers de la banque était également un sujet de préoccupation. De nombreux analystes ont suggéré que First Republic n’avait pas suffisamment d’actifs pour gérer une banque qui pourrait facilement réduire les retraits de dépôts. Alors que les principales agences de notation dégradaient le crédit de la banque, on craignait qu’elle aussi ne s’effondre.
Mardi, Mme. Yellen a évoqué l’idée d’impliquer le secteur privé lors d’un appel avec le président de la Fed, Jerome H. Powell ; Martin Grunberg, président de la FDIC ; Et Michael Barr, vice-président de la Fed chargé de la surveillance, a déclaré une personne familière avec les discussions.
Peu de temps après, Mme Yellen a présenté l’idée à M. Dimon. Lorsque Washington Mutual s’est effondré lors de la crise financière de 2008, il a accepté, bien qu’il ait été blessé par le rachat de l’entreprise par JPMorgan, selon des personnes proches des discussions.
JPMorgan, la plus grande banque du pays, travaillait déjà avec First Republic, prolongeant une ligne de crédit plus tôt dans la semaine, elle était donc plus à risque que certains rivaux. M. Dimon a commencé à s’affronter avec des dirigeants de banques lors d’appels privés, tandis que Mme Yellen a appelé d’autres chefs d’entreprise et régulateurs, ont déclaré certains.
Certains hauts responsables d’autres banques ont d’abord résisté au plan. Certains d’entre eux ont demandé pourquoi First Republic devrait être renflouée alors que Silicon Valley Bank et Signature Bank ne l’étaient pas. D’autres pensaient que la FDIC devrait reprendre une banque en difficulté ou n’étaient tout simplement pas d’accord qu’il y avait un risque sérieux pour le système financier.
Jusqu’à mercredi, les choses sont restées stables. Cette nuit-là, les banques avaient accepté de payer jusqu’à 24 milliards de dollars sur les conseils du cabinet d’avocats Davis Polk. Mais M. Dimon a continué à travailler sur les téléphones, appelant les petites banques pour voir si elles appelaient, ont déclaré des personnes familières avec les discussions.
Lorsque les actions de First Republic ont chuté de 36% après l’ouverture du marché jeudi, les actionnaires ont rapidement accepté de participer. Il a apporté des engagements allant jusqu’à 30 milliards de dollars.
L’espoir est que le nouveau fonds empêchera la Première République de fonctionner et que tous les déposants qui souhaitent retirer de l’argent pourront le faire sans entrave. Il y a aussi la possibilité d’un petit profit : First Republic paiera des intérêts au taux du marché aux banques.
Jeudi matin, Mme. Yellen – avant qu’elle ne soit censée témoigner devant la commission sénatoriale des finances – a convoqué un appel avec les régulateurs et les directeurs généraux des banques. Au terme de l’enquête, M. Dimon a rencontré Mme Yellen dans son bureau.
Depuis l’annonce, les banques non incluses dans le panel de 11 membres ont demandé si elles pouvaient se joindre, a déclaré une personne proche de l’accord. Être membre du conseil « vous identifie comme l’une des banques les plus solides », a déclaré la personne.
Stacey Cowley Et Gina Smialek Rapport contribué.
